«Скрытое» кредитование Китая в Африке

На этой неделе Национальное бюро экономических исследований США опубликовало рабочий документ о внешнем кредитовании Китая. В документе исследуется международное кредитование Китая в период с 1949 по 2017 год, включая как официальные, так и тайные долги (те, которые не сообщаются в Международный валютный фонд, Всемирный банк или Банк международных расчетов), а также влияние скрытого долга на устойчивость долга. .

В целом, средний размер долга в процентах от ВВП, полученный от Китая, является третьим по величине в странах Африки к югу от Сахары, после Дальневосточной Азии и Центральной Азии (экономики, находящиеся в непосредственной географической близости к Китаю).

Если посмотреть на группы стран, то развивающиеся страны с низкими доходами и бывшие бедные страны с крупной задолженностью (БСВЗ) наиболее подвержены китайскому кредитованию.

Хотя регион занимает третье место в общем рейтинге, отдельные африканские страны выделяются как заемщики. Фактически, африканские страны составляют половину из 50 стран с наибольшей задолженностью перед Китаем в процентах от ВВП. Джибути, Республика Конго, Нигер и Замбия входят в первую десятку.

Масштабы скрытого китайского кредитования в Африке, при этом скрытые долги сосредоточены в нескольких странах. Хотя в документе не приводятся данные на уровне страны, в нем отмечается, что скрытые долги в Африке в основном сосредоточены в странах, богатых ресурсами.

В глобальном масштабе, по оценкам авторов, 50 процентов китайского иностранного кредитования официально не регистрируется в базе данных статистики международного долга Всемирного банка. Кроме того, сумма недостающей задолженности в базе данных Всемирного банка за последние годы увеличилась.

Примечательно, что авторы подчеркивают, что после рассмотрения скрытых долгов произошло более чем пропорциональное увеличение затрат на обслуживание внешнего долга по сравнению с уровнями внешнего долга.

Основная причина этого увеличения заключается в том, что китайское кредитование в основном осуществляется по рыночным ставкам, тогда как традиционные кредиторы, такие как многосторонние кредиторы и члены Парижского клуба, предоставляют кредиты по льготным ставкам. Срок действия китайских займов также обычно короче, что ведет к увеличению ежегодных сумм погашения.

В итоге в документе делается вывод о том, что китайское кредитование является основной движущей силой для группы стран с низкими доходами, достигающей уровня долга и затрат на обслуживание, близких к периоду, предшествовавшему HIPC.

Авторы исследования также утверждают, что «показатели долговой устойчивости хуже, чем обычно думают, особенно примерно в двух десятках развивающихся стран, которые брали большие займы у Китая во время десятилетия бума 2003–2017 годов», такие скрытые долги для анализа страхового риска и ценообразования облигаций».